El mercado alemán cerró la semana con una sesión claramente positiva. El DAX terminó en 25.246,91 puntos, un 1,23% por encima del cierre anterior, recuperando con holgura la referencia de los 25.000 puntos. El avance fue relativamente amplio, aunque no todos los grandes valores participaron de la misma manera.
El protagonismo correspondió especialmente a los valores industriales y tecnológicos. Infineon destacó entre los principales componentes, mientras Airbus, Siemens Energy y otros valores vinculados a la industria también registraron avances relevantes. Siemens y Allianz contribuyeron igualmente al tono favorable del índice. En el extremo contrario, algunos valores defensivos y del automóvil tuvieron un comportamiento más débil, mientras SAP terminó con una evolución mucho más contenida que la del conjunto del DAX. El resultado fue, por tanto, una subida apoyada en varios de los grandes pesos del mercado, pero con diferencias apreciables entre compañías.
La sesión estuvo condicionada por varios datos macroeconómicos. La inflación de la zona euro aceleró hasta el 3,8% interanual en septiembre, frente al 3,2% de agosto, con la energía como principal componente del repunte. Este dato mantenía abierta la preocupación por la evolución de los tipos de interés. Sin embargo, durante la tarde el mercado recibió una referencia estadounidense mucho más débil de lo esperado: la economía creó 29.000 empleos en septiembre y la tasa de paro subió al 4,2%. La caída de las expectativas sobre una nueva subida de tipos en Estados Unidos coincidió con un descenso de los rendimientos de los bonos y con una mejora del tono bursátil europeo. La relación ayuda a entender el comportamiento de la segunda mitad de la sesión, aunque no permite atribuir por sí sola todo el avance del DAX.
En Suiza, el SMI también terminó la jornada en positivo, después de haber comenzado con ligeras pérdidas. El índice cerró alrededor de los 13.677 puntos, con una subida cercana al 0,4%, en una sesión de recuperación moderada tras las caídas acumuladas durante la semana. El comportamiento fue más irregular que en Alemania, en buena medida por el peso de las grandes farmacéuticas.
ABB encabezó los avances entre los grandes valores del índice, acompañada por Swiss Re, Sika y Zurich Insurance. Nestlé también terminó con ganancias moderadas. En cambio, Novartis y Roche cerraron a la baja, limitando la progresión del SMI por el importante peso de ambas compañías. UBS mostró un comportamiento mucho más contenido. El resultado fue un mercado positivo, pero con una contribución desigual entre sectores: los valores industriales y aseguradores ofrecieron apoyo mientras la debilidad de parte del sector farmacéutico actuó como freno.
El franco suizo se fortaleció frente al euro y al dólar durante la jornada. Para las compañías suizas con una elevada exposición internacional, los movimientos de la divisa constituyen un elemento que puede influir en la percepción de sus resultados y valoraciones, aunque en esta sesión no existe base suficiente para atribuir directamente a la moneda la evolución individual de cada acción.
La próxima sesión efectiva será el lunes 5 de octubre tanto en Alemania como en Suiza. En Alemania, los inversores dispondrán de nuevos indicadores de actividad del sector servicios, mientras que en el conjunto de la zona euro también se publicarán referencias de precios industriales. Además, varias intervenciones de miembros del Banco Central Europeo pueden aportar información sobre la valoración de la inflación y los tipos de interés. En Suiza, el comportamiento del franco seguirá siendo un elemento a vigilar, especialmente después del fortalecimiento registrado al final de la semana.
También será relevante cómo asimilen los mercados el débil dato de empleo estadounidense publicado durante la sesión. Su efecto sobre las expectativas de tipos puede seguir influyendo en los rendimientos de la deuda y, de forma indirecta, en las valoraciones de los grandes valores alemanes y suizos. A ello se suma que, después del cierre, Julius Baer anunció un programa de recompra de acciones de hasta 600 millones de francos suizos. Al tratarse de una noticia posterior al cierre, no explica la sesión del viernes, pero sí puede formar parte del contexto corporativo con el que comenzará la próxima jornada suiza.
El contenido tiene finalidad exclusivamente informativa, no constituye asesoramiento financiero y no supone una recomendación de inversión.
Descubre más desde Hauschildt
Suscríbete y recibe las últimas entradas en tu correo electrónico.
