¿Cuál es un valor BPA razonable para comprar una acción?

El BPA o Beneficio por Acción (en inglés, EPS: Earnings Per Share) es uno de los indicadores clave a la hora de analizar si una acción está a un precio atractivo o no. Este valor refleja la cantidad de beneficio neto que una empresa genera por cada acción en circulación. En teoría, cuanto mayor sea el BPA, más rentable parece ser la empresa para sus accionistas. Sin embargo, evaluar si un BPA es «razonable» para comprar una acción depende de muchos factores, como el sector, el crecimiento esperado, el precio actual de la acción y otras métricas complementarias.

Un error común entre los inversores novatos es fijarse solamente en el BPA absoluto sin considerar el precio de la acción. Por eso, más que buscar un BPA alto o bajo en términos absolutos, lo más útil es analizar el relación precio-beneficio (PER o P/E), que se calcula dividiendo el precio de la acción entre el BPA. Por ejemplo, si una acción vale $50 y su BPA es $5, su PER es 10. Este múltiplo ayuda a entender cuánto está pagando el mercado por cada dólar de beneficio que genera la empresa.

Un PER «razonable» varía mucho según la industria. En sectores maduros y estables, como servicios públicos o bancos, un PER de 10 a 15 podría ser adecuado. En cambio, en sectores de crecimiento como tecnología o biotecnología, es habitual ver PER de 25, 30 o incluso más, porque el mercado anticipa mayores beneficios futuros. En estos casos, un BPA bajo hoy puede justificarse si se espera un crecimiento acelerado.

También hay que considerar si el BPA está ajustado (sin partidas extraordinarias) o si es el resultado de algún evento puntual. Además, conviene analizar si el BPA está creciendo año tras año. Un BPA que aumenta consistentemente es señal de que la empresa está mejorando su rentabilidad, lo que puede justificar un PER más elevado.

No existe un número fijo de BPA que sea siempre razonable para comprar una acción. Un enfoque más completo es analizar el BPA en relación con el precio (PER), comparar con otras empresas del mismo sector, evaluar el crecimiento proyectado de beneficios y entender la calidad de esos beneficios. Un BPA creciente, junto con un PER moderado respecto al sector, suele ser una buena combinación para considerar una acción como razonable para la compra.